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浅谈我国金融市场发展现状及其未来创新趋势:澳门威斯尼斯人游戏

发布时间:2021-11-09 05:55 作者:澳门威斯尼斯人游戏 点击: 【 字体:

本文摘要:随着经济体制和金融体制以市场化为导向大大改革和发展,我国金融市场建设获得了突破性进展,规模不断扩大,市场参予主体日益普遍,基本构成了初具规模、分工具体的市场体系。本文通过对我国金融市场的现状做到了分析,认为不存在的问题及发展以及未来的发展方向。关键词:金融市场现状创意一、我国金融市场发展的现状金融市场,是指金融商品交易的场所,如货币资金借贷场所,股票债券的发售和交易场所,黄金外汇交易场所等等。

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随着经济体制和金融体制以市场化为导向大大改革和发展,我国金融市场建设获得了突破性进展,规模不断扩大,市场参予主体日益普遍,基本构成了初具规模、分工具体的市场体系。本文通过对我国金融市场的现状做到了分析,认为不存在的问题及发展以及未来的发展方向。关键词:金融市场现状创意一、我国金融市场发展的现状金融市场,是指金融商品交易的场所,如货币资金借贷场所,股票债券的发售和交易场所,黄金外汇交易场所等等。

它是中央银行利用货币政策工具对经济展开间接调控的相结合,是以市场为基础,在全社会范围内合理配置受限的资金资本资源,提升资本,资金用于效益的制度前提,同时也是充分发挥资本存量蓄水池起到,以很快和灵活性的融资方式把储蓄转化成为投资的渠道和场所。国家和中央银行根据金融市场收到的信息,对国民经济展开宏观调控,同时,金融机构和企业也可依据金融市场信息作出适当的决策(一)、货币市场发展现状在我国,银行间同业外汇市场的期限集中于在7天和20天,并有向7天集中于的趋势。

实质上,我国一些金融机构的外汇市场资金并不是用来填补短期内的头寸严重不足,而是被用作填补贷款缺口,甚至被用作不断扩大固定资产贷款规模或被用作补足自有资金不足。第三,外汇市场方式单一,风险较小。我国目前的外汇市场方式基本上是单一的信用外汇市场,即使是期限较长的外汇市场也没抵押或借贷。因而债权人现象较多,融资风险较小。

第四,利率构成机制依然变形。一般来说,在金融市场上各类利率之间的长时间关系应该是:民间借贷利率>非银行金融机构贷款利率>商业银行一般贷款利率>商业银行优惠贷款利率>银行同业外汇市场利率>中央银行再贴现利率。但我国的同业外汇市场利率实质上不仅低于商业银行优惠贷款利率,而且低于商业银行一般贷款利率。

这指出,我国的同业外汇市场利率、银行贷款利率与社会平均值利润率之间没创建起内在联系,各市场实质上是拆分的,同业外汇市场利率的构成机制是变形的。第五,货币市场的拆分状况依然不存在。货币市场各子市场之间依然没通过基准利率构成具备内在联系的利率体系,如银行同业外汇市场有银行同业外汇市场利率,国债买入有国债买入市场利率,相互之间没联系。第六,市场不原始,金融工具比较单一。

严格说来,我国的货币市场只有同业市场(同业外汇市场市场和同业债券市场)和票据市场,没可出让大额定期存单市场。同时,票据市场不仅规模小,没构成全国统一市场,而且发展不均衡。

(二)资本市场发展现状我国的资本市场就是指1981年完全恢复发售国债(国库券)开始创建的。80年代中期以后,股份制经济在我国很快蓬勃发展,股票沦为最重要的金融工具。

同时,国债、企业债券、金融债券发售规模也呈圆形不断扩大趋势,债券品种开始激增。为适应环境股票债券流通所求的必须,1986——1988年我国展开了证券出让流通试点。在试验、思索的基础上,1990年和1991年,上海证券交易所和深圳证券交易所陆续正式成立并营业,我国的资本市场月构成。经过二十多年的改革发展,资本市场已可行性完备,但还不存在一些甚至更为相当严重的问题。

第一,市场正处于拆分状态。展现出为:统一的国债市场被拆分为银行间债券市场、证券交易所市场和凭证式国债发售市场,彼此间没联系。

流通市场不统一,主要是国债二级市场不统一。第二,定价机制变形。第三,市场主体不道德变形。

上市公司,尤其是国有上市公司一般来说把股票市场视作全然的融资场所,上市的目的也在于融资。因而不侧重自身经营机制的改变和管理结构的完备,并为首长成一系列变形的不道德。第四,信息透露和监管制度仍不完善。

第五,缺少有效地的市场解散机制。第六,金融工具单一。

我国的资本市场工具主要是原生工具,不不存在派生工具。二、我国金融市场不存在的问题我国的金融市场虽获得了较慢的发展,但与国外成熟期的金融市场比起仍不存在诸多亟需完备的地方。主要展现出在:(一)金融结构流失。

我国的金融机构虽然呈现出大大优化趋势,但现存结构状态依然不需要符合市场经济发展的内在拒绝以及适应环境经济全球化的必须,甚至相当严重制约了金融效率与国际竞争力的提升。一方面,金融市场种类结构流失。突出表现只求资本市场而重货币市场,货币市场中重债券买入市场而重票据市场,资本市场中重股票市场而重债券市场,股票市场中重流通市场而重发售市场,流通市场中重场内市场而请求场外市场,债券市场中重国债市场而重企业和地方政府债券市场、轻长年债券市场重短期债券市场等。

另一方面,金融工具结构不合理。展现出为货币市场工具比较紧缺,尤其是商业票据和短期债券的发行量较小;股票结构不存在着相当严重的问题,需要上市流通的股票占到较为小,上市股票的行业结构比较集中于传统产业,上市公司的流通股本占到总股本的比重过较低;债券结构不合理,国债和政策性金融债券占比过低。最后,市场参与者结构流失。货币市场参与者不存在着数量较少,覆盖面狭小,参予程度不低,交易不道德不规范等诸多问题。

服务于货币市场,并对货币市场的资金、信息流动具有最重要意义的各种中介机构紧缺。资本市场尤其是股票市场的参与者结构不合理,不存在一个数量十分可观的个人投资群体,而稳定性好的机构投资者占比过于较少。

(二)金融创新力弱。与发达国家比起,我国的金融创新还很领先,且不存在金融创新过分倚赖政府,在受限的金融创新中,各领域进展流失的状况。

这些都减少了金融资源的效率,巩固了我国金融机构的创意竞争力。(三)金融监管体系不存在问题、金融风险的防止还不完善。在我国经济体制转轨时期,我国金融监管体系从无到有,随着市场发展变化的大大调整,市场规则不断完善,金融监管体系大大优化,我国奠定了人民银行、银监会、证监会和保监会“一行三不会”的金融调控监管模式。不可否认,30年来我国金融监管体系早已获得了极大的成就。

然而,在当前我国金融体系由分业经营向综合经营的前进过程中,金融监管体系还不存在着不可忽视的问题,金融风险的防止仍过于完善。第一,我国金融监管还主要处在分业监管的层面,这种分业监管虽不利于对各自的监管对象展开有效地的监管,但却造成了各个监管机关之间的条块分割,缺少协商,造成了事实上监管政策的不统一。第二,目前我国金融监管的法律框架虽然早已创建,但与金融监管的现实拒绝还有一定的距离。

我国金融监管体系的主体法律是纲目式的,缺乏与主体金融法律相配套的原始的实施细则,这就很难强化金融监管的可操作性。并且,我国金融监管体系目前仍缺少一套科学森严的监管制度和监管方法,中央银行的现场监管和非现场监管没有能有机的融合一起,现场监管的次数较较少,非现场监管体系也未能充分发挥理应的起到,金融监管的严肃性与权威性较低。第三,国家整体金融风险意识不强劲,金融风险防止手段领先,风险防止能力还不完备。

由于我国金融行业的资金实力、科学知识素质、管理水平和科技水准等方面的容许,我国金融监管对金融风险的检测、评价、预警和防止等机制没有能有效地的创建一起,金融监管对金融风险缺少早期的预警与掌控,无法有效地的利用监管信息,风险防止工作往往做到的不做到。(四)货币市场和资本市场里斯必经,人为混杂,被迫资金变相暗通,妨碍了货币市场和资本市场的同步效应,受阻货币政策的传导,弱化了货币政策效力,使货币市场的发展能有效地造就资本市场的发展。且银行机构和非银行金融机构的分业经营和分业监管造成了金融市场的一些监管真空。

(五)多元化金融工具过于完备。自我国重新加入世界贸易组织以来,尽管我国金融工具数量有所增加,但总体来说我国金融工具还是过于较少,这制约了我国多元化金融工具的完备。目前我国利率还没确实的构建自由化,与利率涉及的贷款类金融工具十分缺少;对于债券类金融工具,我国发售的只有可切换债券,资产类金融工具只有债转股,我国虽然也相继发售了一些金融派生产品,但品种还不非常丰富,缺少远期利率协议、利率期权、外汇期权、信用债权人交换等场外派生产品以及期货、期权等场内派生产品,我国发售的派生金融工具只有商品期货,信用类的工具有信用证、授信额度等。

目前我国银行业和证券业已基本构建电子化,网络化也已跟上,但由于体制问题,金融机构在电子化与网络化过程中像自动存款系统和承销系统独立国家运营、彼此之间相容,这不仅提升了金融业电子化与网络化的发展成本,也诱导了金融业自身的发展速度。  另外,我国金融工具中绝大部分仍反映着显著的政府意志,各种金融工具发售基本上都是为了符合资金市场需求构建宏观经济发展的目标,缺少市场性,并具有显著的非市场定价特征。

三、我国金融市场未来发展趋势的未来发展随着金融体制改革的前进,我国金融市场仍将维持较慢身体健康发展态势,产品创意将更为活跃,市场广度和深度将不会大大提高,市场结构将更为优化,市场之间的联系和对话将更为密切,对外开放程度和水平将不会进一步提高。(一)市场规模将很快快速增长。我国金融市场发展的突出表现就是金融市场规模的很快不断扩大。

第一,未来我国经济将之后维持稳定身体健康较慢发展,这是我国金融市场发展尤为强劲的动力。第二,金融市场主体的大大减少,金融市场主体的参与度和活跃度大大强化,同时,随着金融市场对外开放程度的不断扩大,更好的市场主体参予到我国金融市场,金融市场早已沦为各个市场主体展开资金余缺管理,投资融资以及财富管理的最重要平台,金融市场在金融体系中的地位和起到大大突显,金融市场规模不断扩大。(二)产品创意将更为活跃。我国金融市场的较好发展为未来的我国金融市场的产品创意奠下了较好的基础。

创意是金融市场发展的最重要动力,无论是金融市场主管部门还是市场参与者,都认识到产品创意对于金融市场发展的重要性。各个金融市场也不存在着创意空间,未来我国金融市场发展的一个最重要特点是衍生品市场的发展将大大减缓,在传统市场的基础上,我们除了发展期货市场、交换交易等以外,信用派生产品将不会很快发展并在我国金融市场中占有最重要地位。

(三)市场结构更为优化。首先是融资结构发生变化,近年来,通过短期融资券的发售、债券市场的发展和股票市场融资功能的完全恢复,必要融资规模大大提高。其次是市场结构将经常出现变化,比如同业外汇市场市场随着放开管制,投资者主体、交易品种、定价机制都将发生变化。

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股票市场的投资者结构、市场成员结构、上市公司结构近年来也都再次发生了变化。以上这些市场结构的变化,都将对我国金融市场的未来发展产生深远影响的影响。(四)有效地的金融监管体系金融市场的发展仍然预示并推展着金融监管体系的改革。

辨别一个金融监管体系否有效地的基本原则有误否能逐步放开管制,增加行政审核,为金融机构业务创意获取较好的环境。因此要贯彻把监管职能并转到主要为市场主体服务和建构较好的发展环境上来。通过行业规划、政策引领、市场监管、信息公布以及规范市场准入等手段,调控金融市场,防止消弭风险,增进金融市场持续、身体健康、较慢地发展。

(五)市场之间对话将不会更为显著。市场之间不是混杂的,而是互相同步、相互影响的有机整体。首先是货币市场、资本市场之间的对话,近年来,同业外汇市场市场和买入市场的利率波动和资本市场的IPO之间的关系十分明显,早已沦为我们必需面临和加以研究的最重要课题。

其次是基础市场和派生产品市场的对话。由于基础市场发展的规模不断扩大,利率、汇率的变化对派生产品产生了市场需求,增进了衍生品市场的发展。今后派生产品的创意将不会大大减缓,衍生品市场和基础产品市场之间的影响将更为明显。(六)金融市场的对外开放步伐将不会之后减缓。

金融市场的对外开放还包括了市场本身的对外开放和金融服务业的对外开放两个方面。在市场本身的对外开放方面,合格境外机构投资者制度(QFII)开始实行,引入了国际金融公司和亚洲开发银行在中国发售人民币债券。

亚债基金准许转入我国债券市场展开投资。在金融服务业的对外开放方面,外资银行可以全面经营人民币业务,转入了外汇市场、黄金市场和期货市场;并可以入股我国的证券公司和基金公司;容许在我国经营的外资公司在我国股票市场上市和发售人民币债券。随着对外开放程度的加剧,我国金融市场将更进一步国际化。


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